王老吉业绩大超预期 白双鹭药业云山股价一路飙升

时间：2023-04-08 浏览：47 分类：网络

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

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一季度成绩高速添加，奠定 2018 年高添加开门红

2018Q1，王老吉提货量同比添加 50.6%，估计销量同比添加 30%左右，首要因为公司加速商场途径下沉，提高途径铺市率以及深耕春节庆商场等原因。出售折扣率+4.8pp，毛利率稍微下滑。 Q1，王老吉大健康公司赢利添加人民币 3.58 亿元，因为去年同期基数低估计添加率在两倍以上;估计大南药板块赢利增速在 30%以上，获益于流感行情、金戈持续高添加和老字号中药的添加。

2017 年大南药板块多个种类添加超越 50%，种类+品牌优势显着

获益于金戈与中成药添加，大南药板块 2017 年收入 77.96 亿 ( +12.88%)，毛利率提高至 45.4% ( +1.78pp)。化药方面，全体营收 38.82 亿 ( +5.26%)，其间金戈收入 5.63 亿( +40.70%)，全年出售 3963 万片，产销量添加 50%以上，市占率到达 27%。中成药营收入 39.13 亿( +21.61%，)， 多个过亿种类添加迅猛，均超越 50%以上的添加，舒筋健腰丸( +52.22%)，华陀再造丸( +101.70%)、咳特灵系列( +75.96%)、滋肾育胎丸(+52.68%)。现在中成药占比大南药收入超越 50%， 未来两年大南药板块估计复合增速 15%; 中一、陈李济、奇星和潘高寿等百年老字号，使得 OTC 品牌中药未来存在较大的涨价空间，未来有望成为大南药成绩稳步添加的引擎。

王老吉持续发力，凉茶龙头位置逐渐稳固

大健康营收 85.7 亿，同比添加 10.4%，全年毛利率达 45.25%( +4.47%)，净赢利达 6.3 亿元( +45.7%)，赢利率持续上升。 2017H2 王老吉凉茶持续发力，收入同比添加 16.53%，改变 H1 毛利同比下降趋势。 跟着两边直接竞赛态势平缓，产品的年轻化和高端化晋级， 大健康消费品凉茶龙头位置稳固，王老吉将支撑大健康板块持续坚持添加，盈余才能持续稳步上升。